El Euribor es interbancario, por lo que incluye una prima de riesgo por la posibilidad de quiebra.

El BCE puede bajar los tipos y que suba el interés de la deuda Española, por ejemplo, ante los negros nubarrones que exijan incentivos y al mismo tiempo cuestionen la solvencia de España...

Por tanto, no tiene nada de sorprendente que ante los presagios de recesión, el BCE baje los tipos y los bancos sean mas reticentes a la hora de prestarse entre ellos.

Para mundo al revés, que la rentabilidad a largo plazo sea inferior a la de corto plazo, la inversión de la curva de tipos: